• Indicadores da Pesquisa de Confiança do Empresariado Baiano

1. Introdução
2. Metodologia

1. Introdução:

As expectativas dos agentes econômicos quanto aos cenários futuros da economia constituem-se em importante parâmetro para decisões de investimento. Diante de expectativas de expansão ou retração, o agente econômico baliza suas decisões, de modo que o que era mera expectativa tende a torna-se realidade devido ao comportamento racional dos tomadores de decisões econômicas. Assim, se o cenário projetado pelas consultorias internacionais é, por exemplo, de recessão, o investidor freia suas inversões produtivas justamente pela expectativa de retração de demanda para seus produtos.

As projeções, estimações e previsões para a economia nacional ou internacional, realizadas por diversas consultorias atuantes no mercado, sejam previsões setoriais ou agregada, são baseadas em séries temporais, utilizando-se de dados passados em seus cálculos. A literatura econômica consagrou dois tipos de expectativas: 1) as expectativas adaptativas e; 2) as expectativas racionais. A diferença entre elas é que na segunda existe a hipótese de que os agentes aprendem com o erro passado, e, portanto, ajustam suas expectativas no tempo, porém, ambas utilizam-se de informações passadas para traçar cenários futuros.

Apesar de todos os esforços em traçar cenários, sempre prevalece um elevado grau de incerteza e especulação em relação ao futuro. Neste sentido, captar as expectativas do setor produtivo revela-se um instrumento significativo na tentativa de reduzir o grau de incerteza no ambiente econômico. Esta é a proposta do Indicador de Confiança do Empresariado Baiano: um indicador, baseado em pesquisa perante as entidades representativas do setor produtivo, que capte as expectativas empresariais quanto a determinados pontos da economia baiana e do desempenho específico dos setores.

Voltar ao topo

2. Metodologia

A proposta é que o indicador de confiança seja divulgado mensalmente. O processo de construção do indicador passa por duas etapas. A primeira consiste numa pesquisa junto às entidades representativas do setor produtivo. A segunda corresponde ao cálculo do indicador com base nas informações pesquisadas.

2.1.A Pesquisa de Confiança do Empresariado Baiano

A Pesquisa de Confiança do Empresariado Baiano é realizada mensalmente pela SEI diretamente com os setores produtivos do Estado da Bahia. As perguntas do questionário buscam saber expectativas para o mês seguinte e para os próximos doze meses. O questionário está dividido em duas partes: a primeira versa sobre as expectativas da entidade sobre o comportamento de variáveis macroeconômicas; e a segunda sobre expectativas quanto ao desempenho das empresas do segmento entrevistado. Cada parte contém um conjunto de perguntas que apresentam cinco possibilidades de resposta. As respostas de cada questão apresentam possíveis cenários para os próximos doze meses.

A amostragem da pesquisa é não-probabilística intencional. Foram selecionadas 40 entidades representativas dos setores serviço, comércio, indústria e agropecuária.

2.2.O Indicador de Confiança do Empresariado Baiano

Para o cálculo do indicador é necessário mensurar as respostas qualitativas do questionário. Atribui-se o valor 1000 para a resposta mais otimista; 500 para resposta confiante; 0 para a intermediária; - 500 para a não confiante e -1000 para a mais pessimista. O cenário para cada tema das respectivas questões é:

Onde Ci é o cenário esperado para a questão i; n é o número de entidades que responderam a questão i; e xi é a pontuação da resposta da questão específica i.

Os cenários esperados podem ser obtidos por:

Onde Ta é o cenário esperado específico a; Ci é o cenário esperado para a questão i; e q é a quantidade de questões do questionário.

Estes passos são seguidos para cada setor individualmente, portando, representa o indicador de confiança para o setor específico a. Uma vez calculados os indicadores setoriais, o Indicador de Confiança do Empresariado Baiano (ICEB) é obtido através da média ponderada dos indicadores setoriais (pelo valor adicionado de cada setor). O resultado é classificado de acordo com sua posição na escala de grau de otimismo:

Voltar ao topo

O Índice de Movimentação Econômica de Salvador (IMEC-SSA) foi baseado no IMEC-FIPE para o Município de São Paulo, elaborado pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (FIPE). A SEI identificou variáveis e construiu séries de dados que demonstrassem a realidade do Município. A SEI contratou, através de convênio, a UFBA para elaborar o procedimento estatístico utilizado para o cálculo do índice.

Segundo AZONI e LATIF, o Índice de Movimentação Econômica (IMEC) é um "medidor das oscilações que ocorrem na superfície do funcionamento da economia, variações essas que são fruto de decisões de agentes econômicos e que resultarão em atitudes que, mais cedo ou mais tarde, aparecerão registradas nos indicadores tradicionais".

O IMEC monitora "o deslocamento de pessoas e cargas, esperando-se acompanhar, por associação, as motivações econômicas que fundamentam aquela movimentação. Além dessa movimentação, utilizam-se outros indicadores como os relacionados a vendas no comércio e consumo de energia, estes mais próximos do conceito de atividade econômica. Mas a grande maioria das variáveis que compõem o indicador situam-se no âmbito da movimentação de pessoas e cargas".

A metodologia do IMEC-SSA pressupõe um conjunto de informações que são reduzidas a um único índice através de técnica estatística. A qualidade deste indicador depende da variedade e precisão da informação contida em cada uma das séries originais. Assim, para a sua composição foram utilizadas variáveis disponíveis em tempo hábil, além de confiáveis. Isto é: não adianta ter muitas séries que repitam o mesmo tipo de informação, a complexidade pode ser inimiga da clareza. Da mesma forma, não adianta ter na composição do índice séries cuja qualidade seja duvidosa, já que isso introduz variações não consistentes no comportamento do indicador.

Assim, as séries das variáveis que compõem o indicador são: consumo de energia elétrica, fluxo de passageiros no transporte coletivo urbano, fluxo de passageiros no transporte coletivo interurbano, consumo de combustíveis, movimento de passageiros no aeroporto, movimentação de cargas no porto de Salvador.

O IMEC-SSA abrange os seguintes passos para sua elaboração: obtenção das séries mensais das variáveis escolhidas; montagem das séries de números de índices mensais; dessazonalização das séries; cálculo dos pesos das variáveis através da técnica Componentes Principais; e, finalmente, cálculo do IMEC-SSA, como média ponderada das séries originais.

A divulgação do IMEC-SSA está, por sua vez, vinculada à obtenção das informações que compõem o indicador. O objetivo inicial é a divulgação do indicador de movimentação econômica com a menor defasagem possível, produzindo uma informação ágil e abrangente. A qualidade do indicador poderá ser melhorada à medida que for possível agregar novas variáveis, tais como número de pulsos telefônicos, número de consultas ao SPC, fluxo turístico, número de hóspedes registrados nos hotéis de Salvador, movimento de correios no aeroporto.

A principal aplicação do IMEC-SSA é anteceder os indicadores tradicionais de atividade econômica, tendo um caráter preditivo. A relevância do indicador evidencia-se a partir da impossibilidade de estimar-se um PIB mês a mês. Por outro lado, o IMEC-SSA, na forma atualmente calculada, revela uma alta correlação com o indicador da produção física industrial, o que atesta a qualidade do IMEC enquanto indicador da atividade econômica, já que a produção industrial é elemento determinante do PIB estadual.

A volatilidade é uma das características dos indicadores de curto prazo, como o IMEC. Para atenuar o efeito de flutuações decorrentes de variações locais bruscas em algumas das séries que compõem o índice, optou-se por apresentar o IMEC-SSA na forma de média móvel trimestral.